中國電石網訊：

一、供給側改革成效顯著　PVC行業供應壓力明顯緩解

在國家調控、行業政策及市場的自我優勝劣汰的調節下，2014、2015年兩年我國PVC產能出現負增長，2015年PVC產能同比下降9%，較2013年產能高點下降接近300萬噸。供需矛盾得到大幅改善，進入2016年我國PVC供需基本恢復平衡，給PVC價格的反彈奠定了行業基礎。

二、政策面頻出　對PVC價格走勢造成巨大影響

2016年PVC行業受到宏觀面及政策面的影響較多，對PVC價格走勢造成重大影響，具體表現為以下幾點：

 1. 經濟企穩，房地產大幅活躍

  在經歷了2014-2015年經濟的快速回落之后，今年國內經濟還是迎來了一定的喘息之機。前三季度GDP同比增速都在6.7%。中國的房地產和中國的經濟相關性非常強，在2007年之后這種相關性表現的尤其突出，其相關系數達到了0.83。統計局在三季度經濟運行發布會上表示，今年前三季度房地產對經濟增長的貢獻率8%左右，要遠高于其他領域對中國經濟的貢獻。2016 年1-11月，全國房地產開發投資額93387.08億元，同比增長6.5；商品房新開工面積同比上升 7.6%。2016年1-11 月，全國房地產銷售額為102502.67億元，同比上升37.5%，商品房銷售面積同比上升24.3%

2. 環保督查力度前所未有

從11月底到12月底，中央第二輪環保督查分7個督察組分別負責對北京、上海、湖北、廣東、重慶、陜西、甘肅等7個省（市）開展環境保護督察工作。此次督查導致廣東及河北等地PVC制品企業大量停產。

 3. 史上最嚴超限規定導致PVC運輸成本上升

 從9月21日開始，新修訂的《超限運輸車輛行駛公路管理規定》開始執行，在運輸車輛超限超載認定上，按照《道路車輛外廓尺寸、軸荷及質量限值》確定的最大質量限值作為認定標準，不同車型標準不同。受此規定影響，汽運價格大幅上漲20%-30%，對PVC物流成本造成極大影響。

四、PVC企業盈利大幅改善

2016年我國PVC企業終于走出低谷，行業整體一舉扭轉虧損的局面，實現大幅盈利。由圖3可見，以內蒙、新疆及山東三地電石法企業為例，年初最低虧損仍然500-700元/噸，而至11月中旬，PVC整體盈利到達1300-2000元/噸，隨后盈利再度明顯回落，重新接近成本線附近。盈利大幅增加主要得益于PVC產能明顯減少，今年大宗商品大幅上揚，PVC價格重新站上歷史高位等因素支撐，同時顯示，我國PVC行業供給側改革成效顯著，行業發展更具健康。但由于價格大幅上升之后，一些僵尸企業死灰復燃，部分新增產能陸續投產，后期PVC產能將再度出現較為明顯的增加，所以供給側改革成果仍然反復的可能，PVC企業大幅盈利的情況也難長期為維持，整體行業需要警惕對待。

五、PVC出口量大幅增加

受人民幣大幅貶值以及東南亞、印度等地市場需求較好等因素支撐，2016年我國PVC出口量大增，尤其是2-3季度PVC出口量增幅最低，9月份以后，隨著國內價格的飆升，出口量才開始大幅減少。據統計，2016年1-10月份PVC出口量968.25萬噸，同比上漲49.71%

六期貨活躍度大增

隨著PVC價格的大幅上漲，2016年PVC期貨市場也迅速活躍，PVC主力合約持倉量由過去的3-4萬手大幅增倉至最高24萬手以上，成交活躍度明顯改善，日成交量也有過去的平均1萬手左右，大幅增加至最高40余萬手。參與PVC期貨的主要還是以產業資本為主，而下半年投機資本開始明顯增加。

綜上可見，2016年PVC市場經歷了大開大合，價格上躥下跳，供需面及價格得到了修復，但2017年，隨著新增產能的逐步釋放，供需壓力將再度增加，房地產等利好也將難以看到，PVC行業的產業升級及健康發展還將接受新的挑戰。