產能過剩拖累化工產業盈利增長
在需求不足的情況下，單純擴大產能并不能真正提高化工企業盈利水平。加快淘汰落后產能，并開發下游應用市場，盡快消化過剩產能才是行業健康發展的有效途徑。
一季度，化工產業繼續呈現企穩走勢，但回升基礎并不牢固，較為重要的收入、價格、利潤等經營指標表現欠佳。
一季度原油價格大幅下跌，化工產品失去成本支撐。盡管需求有所恢復，但總的價格水平仍在下跌，從而導致化工行業的銷售收入增速回落。在銷售不暢的影響下，化工行業的利潤率大幅下降，降至2009年二季度以來的最低水平，這將加大化工企業經營壓力。實際上，國內很多大宗化工產品處于產能過剩狀態，過剩的產能影響了企業的盈利能力。傳統的行業春季旺季沒有如期而至，盡管出口額增速由負轉正，但增長力度不大，大部分化工產品的需求處于疲軟的狀態。尤其是合成橡膠和化纖行業，需求不足嚴重拖累了市場價格，甚至出現了全產業鏈的價格下跌，今年這兩個行業的經營情況將比較困難。受到房地產調控的影響，與建材相關的化工產品需求將出現明顯下降，再加上產能過剩，氯堿行業的經營壓力也將明顯增加。
一季度化工行業固定資產投資增速大幅下降，說明企業在經歷了較長時間的低盈利狀態后，投資能力下降；但也說明在需求不樂觀的情況下，企業的投資意愿下降。從積極的角度來看，投資增速下降也意味著產業結構調整初見成效，之前依靠投資拉動的粗放型增長方式得到改善。投資增速下降使產能過剩不再加劇，同時伴隨著消費升級，化工行業精細化率提高也降低了單位產值的投資水平。
產能過剩是化工行業無法回避的問題。加快淘汰落后產能，并開發下游應用市場，盡快消化過剩產能才是行業健康發展的有效途徑。對此，我們看好甲醇制烯烴技術。首先，我國擁有該項技術自主知識產權，且位于內蒙古包頭的工業化示范裝置運行正常，煤制甲醇和烯烴聚合工藝均屬于成熟工藝，技術風險較小；其次，國內乙烯、丙烯需求量大，尚有供應缺口，市場前景較好；另外，由于主要原料甲醇價格低，技術經濟性較好，靠成本優勢就可以實現盈利。因此，未來幾年甲醇制烯烴項目的產能將進入快速增長時期，如果在此過程中注意實現產品差異化，開發多種牌號的專用料，將可避免再次陷入產能過剩的窘境。
來源：中國化工網
