中國(guó)電石網(wǎng)訊：

自2022年以來(lái)，中國(guó)BDO行業(yè)進(jìn)入集中擴(kuò)能周期，而下游行業(yè)新產(chǎn)能投產(chǎn)偏緩，供需格局轉(zhuǎn)變。2022至2024年上半年，中國(guó)BDO行業(yè)新增產(chǎn)能高達(dá)145.6萬(wàn)噸，拖拽市場(chǎng)價(jià)格高位下滑后低位震蕩。2024年8-12月份，仍預(yù)計(jì)有109噸新產(chǎn)能投產(chǎn)，BDO行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。

截止到8月2日，國(guó)內(nèi)BDO市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走低至8700元/噸，較2022年初大幅下滑71.48%，較2024年初亦下滑6.95%。主要影響因素依然是近兩年，國(guó)內(nèi)BDO行業(yè)產(chǎn)能大幅增加，而下游行業(yè)新產(chǎn)能增速偏緩，產(chǎn)業(yè)鏈供需矛盾加劇。同時(shí)主力下游PTMEG-氨綸產(chǎn)業(yè)鏈供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，導(dǎo)致行情持續(xù)走低，且氨綸行業(yè)長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，對(duì)原材料利空顯現(xiàn)。其他下游行業(yè)如PBT、GBL/NMP、PBAT亦隨著產(chǎn)能不斷增加，供需壓力下工廠開(kāi)工積極性偏低；成本壓力下對(duì)原料壓價(jià)嚴(yán)重。多重利空因素交織，BDO行業(yè)價(jià)格高位滑落后維持低位震蕩走勢(shì)。

通過(guò)2021-2024年中國(guó)BDO行業(yè)供需情況及年均價(jià)對(duì)比可以看出：2021年總供應(yīng)量略高于總需求量，供需差僅在2.49萬(wàn)噸，年均價(jià)在25310元/噸；而2022年-2024年中國(guó)產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，隨之而來(lái)的是國(guó)內(nèi)產(chǎn)量亦不斷增加，總供應(yīng)量逐步高于總需求量，且差距不斷加大。2022-2023年供需差分別在9.93萬(wàn)噸、12.89萬(wàn)噸，市場(chǎng)價(jià)格也隨之下跌。2024年上半年BDO行業(yè)產(chǎn)能達(dá)到423.1萬(wàn)噸，供需差在6.6萬(wàn)噸，市場(chǎng)均價(jià)更是下跌到9163元/噸。

截止8月2日，華東BDO散水主流價(jià)格為8700元/噸承兌送到，炔醛法BDO毛利約為175.5元/噸，但成本中無(wú)運(yùn)費(fèi)、人工、財(cái)務(wù)及設(shè)備折舊等費(fèi)用，若算完全成本的話，目前BDO行業(yè)多數(shù)工廠處于虧損狀態(tài)。下游行業(yè)除TPU外虧損狀態(tài)長(zhǎng)期延續(xù)，對(duì)原料議價(jià)情緒濃郁。

綜合來(lái)看，2024年上半年BDO出口量達(dá)到10.83萬(wàn)噸，一定程度上對(duì)BDO走勢(shì)形成支撐。但2024年下半年BDO新產(chǎn)能依然集中爆發(fā)，產(chǎn)量亦將大幅增加。而下游消費(fèi)量雖有增加但依然不及供應(yīng)增量，供需差距將進(jìn)一步拉大。同時(shí)下游行業(yè)長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)，對(duì)原料BDO議價(jià)情緒濃郁。8-12月新產(chǎn)能進(jìn)入后，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇，BDO行業(yè)低位震蕩走勢(shì)將延續(xù)，且部分無(wú)上下游的BDO裝置或面臨洗牌。（隆眾資訊）